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一款产品三年百亿亏损,赴美上市“蔚来”已来

来源:未知 发布日期:2018-08-16 20:45 浏览:
  资事导读

  8月14日,蔚来汽车正式向美国证券交易委员会提交IPO文件,计划融资18亿美元在纽交所上市。作为国内最受关注的智能电动汽车厂商之一,蔚来汽车多年来持续巨额亏损,导致其不得不登陆资本市场来解决资金困境。随着三大新能源车企抢食中国市场,以及自主和外资车企加速向新能源汽车产业转型,未来市场竞争将日趋白热化。

  文/浚钰鸪

  来源/资事经纬(ID:zishijw)

  8月14日,蔚来汽车正式向美国证券交易委员会提交IPO(首次公开招股)文件,盘算融资18亿美元在纽交所上市,股票代码为“NIO”。作为国内最受关注的智能电动汽车厂商之一,在只有一款产品(ES8),并且三年亏损百亿的情况下就敢赴美IPO,勇气着实可嘉。

  据知情人吐露,美股过会流程通常较为简单,而蔚来汽车很早就制定了上市规则,并有专门的团队跟进上市事宜,通过美国证券交易所(SEC)审核的难度不大,未来多少个月内上市已板上钉钉。

  资本宠儿加烧钱大户,蔚来汽车局面不容乐观

  妇孺皆知,新造车企业烧钱速度之快令人瞠目结舌,蔚来汽车能够“解围”而出,还要凭借“奢华投资圈”为其大力背书。自2014年11月成立以来,蔚来汽车已进行了5轮融资(见下图),新一轮融资也创下素来融资数额之最。不外,依照蔚来汽车当前烧钱速度,18亿美元恐怕也只够烧三年,而登陆资本市场之后,蔚来融资业务将会更加灵活和便捷。   而蔚来汽车CEO李斌,本身在创投圈也有着足够的声量,曾带领易车网团队赴美募资,并顺利登陆纽交所,实现完美退出。同时,还加入投资优信二手车天使轮,2016年退出之时失掉丰盛资本回报。此外,他还是摩拜的最早期发动听和天使投资人,退出之后的收益更是翻了几番。根据天眼查信息不完全统计,李斌投资疆域已覆盖汽车产业链的全体出产生命周期,波及汽车电商、整车制造、汽车后市场、汽车周边服务、移动出行服务等五大范畴、30余家汽车产业链上的企业。

  上市之后,通过资本运作,李斌或将进一步扩展“出行帝国”版图。

  此次表露的招股书,也让外界进一步了解这家明星车企。招股书显示,开创人兼CEO李斌持股17.2%为最大股东,第二大股东腾讯持股15.2%,高瓴资本持股7.5%成为第三大股东,而汽车之家创始人李想持股比例为1.7%。除此之外,百度、Smart Group(刘强东)、顺为资本等投资界明星大咖,也均为蔚来汽车的“座上宾”。

  同时,蔚来汽车在招股书中暴露了独特的“用户信托基金”谋划,即在未来适当时间拿出个人占领的5000万NIO股份(约占1/3股份额)转让给信托公司,李斌在保有投票权的同时,这部分股份产生的经济效益将用于发展和提升用户闭会。诚然目前信托的条款还没判断,但李斌就此成为资本市场中,首个上市当期就拿出5000万个人股票与用户分享的企业家,此举引发业界广泛关注。   此外,招股书披露了蔚来汽车“触目惊心”的亏损现状。

  招股书显示,近三年来蔚来汽车始终处于亏损状况,2018年上半年净亏损为33.255亿元,而2016年、2017年辨别为25.733亿元、50.212亿元,亏损总额到达109.2亿元。据了解,亏损主要来自研发及投资等方面,2018年上半年,蔚来汽车研发支出为14.5亿元,而2017年和2016年分辨为26亿元、14.6亿元。在投资方面,蔚来在2018年上半年共支出11.54亿元,而在2017年与2016年,这两个数据分别为11.9亿元与1.178亿元,投资支出重要用于工厂与生产设备、搭建NIO House为中心的用户服务体系。

  在上述巨额亏损面前,蔚来汽车的营收少得可怜。据了解,截至目前,蔚来已推出了3款车型,其中一辆为品牌树立调性的千万元级跑车EP9,还有一辆是用于展示蔚来在无人驾驶范围懂得的概念车EVE。除此之外,便是大型豪华SUV ES8。招股书显示,截至2018年6月30日的6个月里,蔚来汽车的总营收为4599.1万元公民币,其中汽车销售业务营收为4439.9万元,其余销售业务营收为159.2万元。

  截至7月31日,蔚来ES8获得订单量超过1.7万辆,产量超过1300辆,目前仅交付481辆,与8月初李斌承诺在今年年底交付10000辆的目的还有较大差距,而据知情人泄露,上述1.7万辆的订单中,约有12000项是订金,可依据用户意愿随时退还,这给其后续销售带来了极大的不确定性危险。

  产品差异化,三大新能源车企抢食中国市场

  蔚来汽车被媒体冠以“中国版特斯拉”名称,而在其即将赴美上市之时,真正的特斯拉却已经行走在退市路上了。

  昨日上午,特斯拉首创人马斯克再发公然信,重申特斯拉私有化的态度和信念,并颁布特斯拉私有化的资金保障来自沙特主权财产基金,这一基金曾向软银旗下愿景基金供给了450亿美元资金,实力极为雄厚。据了解,当前特斯拉过高的市盈率,已经使得近27%的自由交易股票被做空,这对长期处于亏损状态的特斯拉而言无疑是一道“催命符”,特斯拉寻求以720亿美元买断股票,“一劳永逸”解决资金窘境。

  与此同时,特斯拉将美国之外的首家超级工厂定址在上海。据理解,上海领有健全的汽车供应链体系,周边分布有博世、采埃孚、德尔福等顶级零部件供给商,汽车产业配套相当完整,相较于缺乏汽车工业基础的硅谷,上海可能供给富强的供应链支持,有助降落成本,提高产量。同时,在华建立独资新能源汽车工厂,既能绕过关税问题,还能独自收割市场红利。   而另外一家有名厂商法拉第未来,昨日宣布在中国设破经营总部,将负责Faraday Future(下称FF)技能、研发跟所有生产经营管理,恒大法拉第未来智能汽车(中国)有限公司正式揭牌。按照打算,未来十年在中国华东、华西、华南华北、华中地区将建设5大研发基地,10年后年产能达到500万辆,FF91跟FF81多系列产品,将面向寰球市场,包含高端、终端、入门级产品,2019年第一季度实现FF91的量产目标。据法拉第公布的未来计划,将来十年甚至更长的时期内,新能源汽车的产销都将保持高速增添,10-20年后新能源汽车的年销量可达多少千万辆,甚至上亿辆,前景非常广阔。

  不少业内人士认为,这个曾拖垮贾跃亭乐视帝国的汽车品牌,有了金主恒大操盘,以及始终扩大的市场,或将迎来一番新气象。

  至此,特斯拉、蔚来汽车、法拉第未来“三巨头”,将在中国市场发展一番较量。那么,哪家车企更有渴望引领市场呢?

  根据产品定位,法拉第未来无疑是三巨头之中的“奢侈品”。据懂得,正式量产上市版的FF91在美国市场的售价为25万美金,斟酌关税等一系列因素,在海内市场的售价或将超过200万元人民币,如此天价势必造成市场疲软,未来营收不容乐观;蔚来汽车ES8不考虑补贴的情形下,上市售价为44万到54.8万国民币之间,而将要上市的ES6和ES3等车型定位更低端,也更便宜。

  在这种产品定位下,产品销量就成为致胜的关键。

  而据汽车之家数据显示,特斯拉全线Model系列电动车售价从65万到157万不等,涵盖高、中、低三个产品档位,在生产工厂入驻上海之后,其产品售价或将进一步下降,在三巨头之中竞争优势较为明显。

  同时,特斯拉成破十多年以来的技术积累,尤其是超强的电池治理技巧,也较其余两家巨头深厚得多,而这正是新能源汽车赢下市场的关键因素之一。

  不过,跟着今年6月财政部再次调解补贴政策,补助开始退坡,与此同时,双积分政策也在倒逼自主和外资车企加速向新能源汽车产业转型,未来新能源汽车竞争将日趋激烈。

  (注:文中配图来自网络;文中观点不构成投资倡导)

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